Poslodavci u Americi otvorili su oko 216.000 radnih mjesta prošlog mjeseca, što ukazuje na to da je američko tržište rada i dalje otporno, unatoč naglim povišenim kamatnim stopama. Izvještaj Sekretarijata rada u petak je pokazao da je decembarsko povećanje broja poslova premašilo 173.000, koliko je zabilježeno u novembru. Stopa nezaposlenosti ostala je nepromijenjena na 3,7 posto, što je 23. mjesec zaredom da je nezaposlenost ostala ispod 4 posto.

Najnoviji podaci odražavaju povratak ekonomije i tržišta rada na normalu prije pandemije. Zapošljavanje i dalje ostaje stabilno, a iako poslodavci objavljuju manje radnih mjesta, ne otpuštaju mnogo radnika.

Unatoč niskoj nezaposlenosti i smanjenju inflacije, ankete pokazuju da su mnogi Amerikanci nezadovoljni ekonomijom. Ta disproporcija mogla bi biti problem na izborima 2024. godine te zbunjuje ekonomiste i političke analitičare.

Ključni faktor je ogorčenje javnosti visokim cijenama. Iako je inflacija stabilno opadala godinu i pol dana, cijene su i dalje 17 posto više nego prije početka inflacije. Džerom Powell, predsjednik Federalnih rezervi, upozorio je na neizvjesna vremena nakon što je centralna banka počela povećavati kamatne stope u proljeće 2022. godine kako bi se borila protiv visoke inflacije. Većina ekonomista predvidjela je da će značajno povećanje troškova zaduživanja dovesti do recesije, većeg otpuštanja i povećanja nezaposlenosti 2023. godine.

Unatoč tim predviđanjima, do recesije nije došlo, a čini se da se ni sada ne nazire. Nacionalno tržište rada, iako stabilnije nego u „vrućim“ godinama 2022. i 2023, i dalje otvara dovoljno radnih mjesta da održi stopu nezaposlenosti blizu povijesnog minimuma.

Otpornost tržišta rada usklađena je s izdržljivošću ukupne ekonomije. Američki bruto domaći proizvod, ukupna proizvodnja dobara i usluga, rastao je snažnim tempom od 4,9 posto godišnje od srpnja do rujna. Snažna potrošnja i poslovna ulaganja imaju najveći utjecaj na ekspanziju.

Prosjek satnica nadmašio je inflaciju tijekom prošle godine, ostavljajući Amerikancima više novca za trošenje. Potrošači, veliki pokretač ekonomskog rasta SAD-a, u studenom su se pojavili u trgovinama, kupovali na internetu, izlazili u restorane ili putovali.

Od ožujka 2022. godine, američka centralna banka povećala je referentnu kamatnu stopu 11 puta, podigavši je na 22-godišnji maksimum od oko 5,4 posto. Više stope učinile su zaduživanje skupljim za tvrtke i kućanstva, ali su na putu da postignu cilj – borbu protiv inflacije.

Potrošačke cijene porasle su za 3,1 posto u studenom u odnosu na godinu dana ranije, drastično manje u odnosu na 9,1 posto u lipnju 2022. Središnja banka zadovoljna je dosadašnjim napretkom te nije podigla stope od srpnja, a signalizirala je da očekuje tri smanjenja stope ove godine.

Više stope nisu nanijele veliku štetu široj ekonomiji, osim teškog udara na stambeno tržište. Mnogi industrijski sektori, uključujući zdravstvo i vladu, pokazali su se relativno otpornim na više kamatne stope.

Zahlađenje tržišta rada nije bilo ni blizu dovoljno da ukaže na recesiju. Normalno, usporavanje rasta radnih mjesta može biti razlog za zabrinutost. Ali u sadašnjim okolnostima, s inflacijom i dalje iznad godišnjeg cilja od dva posto, umereniji tempo zapošljavanja smatra se onim što je potrebno privredi.

Manja potražnja za radnicima ima tendenciju da umanji pritisak na poslodavce da povećaju plaće kako bi zadržali ili privukli radnike te da svoje veće troškove rada prenesu na kupce podizanjem cijena.